В условиях, когда финансовый кризис еще не был преодолен окончательно, в том числе и на рынке поглощений и слияний компаний, множество владельцев собственного бизнеса на Украине занимаются поисками покупателей своих активов, таких как земельные участки, объекты недвижимости и корпоративные права. Увеличение объемов предложения привело к тому, что условия на рынке поглощений и слияний диктуют покупатели, а вовсе не продавцы.
Практика международной компании Integrites показывает, что в настоящее время чаще всего продаются компании со значительной долговой нагрузкой, небольшие предприятия, переживающие отнюдь не лучшие времена. Зачастую сумма долговой нагрузки даже превышает саму стоимость активов – недвижимости и ритейла.
Одной из тенденций сферы M&A является, помимо прочего, отказ от классической схемы due diligence (детальной юридической диагностики), проведение которой занимает как минимум месяц. Юридическая диагностика бизнеса, выставленного на продажу, позволяет более точно оценить риски, проанализировать все юридические и правовые аспекты деятельности компании и оценить ее стоимость.
Процесс юридической диагностики позволяет оценить риски в области корпоративной структуры, права пользования объектом и права собственности, приватизации активов, транзакции в уставном капитале, реорганизации объектов, трудовых отношений и других областях деятельности предприятия.
Новая тенденция, на которую указывают integrites reviews - это проведение так называемого high - level due diligence, когда основной упор делается на оперативность и выделение отдельных наиболее значимых аспектов, которые подвергаются тщательной юридической диагностике.
Как показывают Интегритес отзывы, такая тенденция имеет все шансы сохраниться и в дельнейшем, так как упрощенная процедура проведения юридической диагностики занимает намного меньше времени и позволяет оценить риски именно в тех областях, которые вызывают у покупателя наибольшие опасения. Такими аспектами чаще всего становятся права на ключевые активы, действующие специальные лицензии и корпоративные права.
Конечно, в случае проведения high - level due diligence невозможно выявить все возможные риски, в таком случае в договор купли-продажи, подразумевающий продажу активов компании, вносятся соответствующие гарантии и предостережения.
Вышеупомянутая тенденция вызвана, в частности, такими факторами, как снижение стоимости проведения диагностики. За данную юридическую услугу чаще всего платит именно покупатель, который пытается уменьшить расходы на приобретение активов компании, в том числе и на юридическую диагностику рисков.
В то же время спрос на vendor due diligence (предпродажная диагностика активов, проводимая их продавцом) в настоящее время не уменьшается, а показывает тенденции к увеличению. Таким образом, продавец пытается увеличить стоимость транзакции и предложить покупателю активы с безупречной юридической репутацией.
Опыт компании Интегритес показывает, что юридическую диагностику целесообразнее всего проводить на стадии предпродажной подготовки, что даст возможность продавцу выяснить все «слабые» стороны своих активов и «вооружиться» юридическим заключением, которое позволит увеличить цену и предложить актив с большей ликвидностью.
Как показывают отзывы Integrites, инвесторов больше всего привлекают компании, которые уже прошли юридическую диагностику – покупка таких предприятий выглядит более привлекательной.
